아이즈비전(031310)- 집중분석

분석일자:2025.05.3일 종가:2,115원

오늘은 최근에 이슈가 되는 아이즈 비전에 대해 

집중적으로 분석해 보겠습니다.

 

결론부터 말하자면

이이즈비전의 에너지는 무엇이며

시장에서 영향력은 얼마나 되는가?

이 질문에 답을 하신다면

그것으로 현 주가를 판단하시면 될듯 합니다.

 

아이즈비전 25년 차트입니다.

이 자료를 보는 것은

현재의 위치 파악과

이번 이슈의 사이즈에 대해 생각해 보기 위해서입니다.

2001년 이후 한 번도 제대로 턴 어라운드를 해본 적이 없습니다.

(왜 그럴까? 사업 모델과  거래량을 참고해 보세요)

기업 개요와 펀더멘털 자료입니다.

영업이익과 당기순익이 좋지 않음을 볼 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 최근 주가가 상승한 부분은

이유가 있겠죠.

상세 분석에 들어가기 전에

아이즈비전의 사업모델과 

자회사의 사업 모델을 분석해 보았습니다.

 사업모델 분석

1. 알뜰폰(MVNO) 사업 – '아이즈모바일'

• 아이즈비전은 SKT 알뜰폰 1호 사업자로, '아이즈모바일' 브랜드를 통해 후불 중심의 온라인 가입 서비스를 제공합니다.
• 2021년 4만 8000명에서 2023년 18만 명으로 가입자가 약 70% 증가하며 빠르게 성장 중입니다. .
• 온라인 셀프개통, 대화형 가입신청, 고객센터 자동화 등 디지털 중심의 고객 경험 개선이 주요 성장 요인으로 분석됩니다. 아이즈모바일+1 아시아경제+1 아시아경제아이즈모바일+1아시아경제+1아시아경제

2. 중고폰 유통 및 단말기 결합 서비스

• 2023년 민팃과 중고폰 유통 총판 계약을 체결하며 2조 원 규모의 중고폰 시장에 진출했습니다. .
• 알뜰폰 요금제와 중고폰 보상 프로그램을 결합해 고객 유지율을 높이고, 중고폰 리사이클링 생태계 확장에도 기여하고 있습니다. 다트 GPT - 상장사 AI 분석은 다트 GPT+3 First-Class 경제신문 파이낸셜뉴스+3 서울경제+3서울경제+3

3. 정보통신장비 제조 – 자회사 '머큐리'

• 머큐리는 WiFi6 기반의 AP 단말기와 IoT 장비를 제조하며, 2023년 기준 전체 매출의 약 79%를 차지합니다. .
• 5G 시대를 맞아 통신사 망 투자 확대와 IoT 수요 증가에 따라 성장세를 보이고 있습니다. First-Class 경제신문 파이낸셜뉴스+1 다트 GPT - 상장사 AI 분석은 다트 GPT+1

4. IoT & M2M, LTE 무전기 등 B2B 사업

• 머큐리와 협력하여 IoT 및 M2M 시장에서 효율적인 공급망을 구축하고 있습니다.
• 안정적인 LTE 통신망을 기반으로 한 무전기 서비스도 제공하며, B2B 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다. 아이즈모바일아이즈모바일

🧭 자회사 및 계열사

머큐리 (Mercury)

• 아이즈비전이 100% 지분을 보유한 자회사로, 정보통신장비 제조에 특화되어 있습니다.
• 와이파이 AP, IoT 장비, LTE 무전기 등을 생산하며, 5G 및 IoT 시대에 맞춰 사업을 확대하고 있습니다.
• 2018년 코스닥 상장을 추진하며 기업가치 향상을 위한 구조조정을 진행한 바 있습니다. First-Class . 경제신문 파이낸셜뉴스

📊 최근 실적 및 전략

• 2023년 3분기 연결 기준 매출 1,464억 원, 영업이익 52억 원을 기록하며 전년 동기 대비 흑자 전환에 성공했습니다. .
• 알뜰폰 사업 매출 비중은 21%, 정보통신장비 제조 사업은 79%를 차지하며, 제조 부문이 주요 수익원으로 자리 잡고 있습니다.
• 세종텔레콤의 알뜰폰 브랜드 '스노우맨' 인수를 추진 중이며, 성공 시 가입자 수가 약 40만 명으로 증가할 것으로 예상됩니다. 다트 GPT . - 상장사 AI 분석은 다트 GPT+1 미래를 보는 창 - 전자신문+1 미래를 보는 창 - 전자신문

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🧠 요약 및 전망

아이즈비전은 알뜰폰 서비스에서 시작하여 정보통신장비 제조, 중고폰 유통, IoT 및 글로벌 유통 등으로 사업을 다각화하며 성장해 왔습니다. 특히 자회사 머큐리를 통한 제조 부문이 전체 매출의 상당 부분을 차지하며 안정적인 수익 기반을 마련하고 있습니다. 향후 세종텔레콤의 알뜰폰 브랜드 인수와 같은 전략적 M&A를 통해 시장 점유율을 확대하고, IoT 및 글로벌 유통 분야에서의 성장을 지속할 것으로 예상됩니다. First-Class 경제신문 파이낸셜뉴스+3 아시아경제+3 서울경제+3아시아경제+3서울경제+3

 

사업모델  정리

• 아이즈비전 사업모델: 알뜰폰 사업자(프리미엄 시장이 아님)
• 머큐리:아이즈비전 100% 지분 정보통신장비 제조
• 아이즈모바일:B2B 중심 LTE 무전기사업
• 이슈:세종 텔레콤 알뜰폰 브랜드 스노 맨 인수  추진

분석 관점

1. 아이즈비전은 시장의 주도 선수가 아니다
2. 파생 상품을 관리하는 총판업자 같은 상황
3. 머큐리는 시장을 주도하는가? 경쟁사들이 너무 많다.

 

 

일봉차트입니다.

특별한 2024.12-2025.4.15일까지 특별한 이슈가 없이 흘러오다가

갑자기 거랭량이 늘고 주가가 상승합니다.

이슈가 있었습니다.

 

바로 SK텔레콤 해킹 사건입니다.

한시적 이슈- SK 유심 부족현상이 해결될 때까지

신규 가입자 중단

여기서 하나 더 볼 것이 있습니다

알뜰폰 업체가 14개나 되고 

그중에 상위업체가 LG헬로비전, 세종텔레콤, 아이즈비전이라는 부분입니다.

아이즈비전 5년 주봉입니다

주가의 흐름과 매물대를 참고해 보면 

이슈 때마다 조금씩 쌓인 물량이 2500-3500 원

사이에 52%나 되는 것을 볼 수 있습니다.

이번에도 이슈가 발생했는데 어떨까요? 

 

개미의 물량이 쌓이지 않길 바라는 마음입니다.

 

공시자료를 찾아보니 조그만 이슈가 있습니다.

그것은 전환사채 청구권이 4.29일 있었고, 758,017주가 되며 비율은

총 주식수:25,334,636주의 2.3%에 해당하며

전환가격은 1.715원이라고 공시하였습니다.

굳이 연결까지 시키기에는 무리지만 

적절한 때에 이슈가 발생해서 회사의 입장에선

선방을 하게 되었습니다.

 

최근 거래 현황입니다.

4.25일:4.5% 상승

4.28일:23% 상승-540만 주

4.29일:-11% 하락 2400만 주 거래 손바뀜 이루어짐

4.30일:11.6% 상승 1200만 주 거래량

5.2일:5.7% 상승 윗꼬리 양봉 손바뀜 이루어짐

*개인들의 매물이 조금씩 쌓여가고 있습니다.

 

아이즈비전 연결재무제표입니다.

전년도 대비 매출액은 비슷하고

영업이익은 줄어들고

당기순익익은 적자상태 유지입니다.

별도 재무제표입니다

아이즈비전은 전년도 대비

매출액과 영업이익이 조금 늘었고

당기순이익은 32억 적자에서 24억 흑자로 반전했습니다.

이것은 아이즈비전은 영업을 잘했는데

종속회사 또는 기타에서 손실이 발생한 것으로 추정됩니다.

 

 

공매도 현현입니다.

4.25일까지는 시장에서 관심이 아예 없었던 종목이었습니다.

이번 해킹 이슈가 터지면서 거래량이 늘고

공매도 수량도 늘고 있음을 볼 수 있습니다.

아직까지는 거래량 대비 많은 양은 아닌 것 같습니다.

마지막으로 추정 컨센서스를 보면 

2025+2026년이 예측이 안되고 있습니다.

 

종합정리

아이즈비전 주가상승은

4.24일 - 5.2일 주가 30% 상승은

회사의 실적개선 또는 향후 사업모델의 가치 상승이 아닌

해킹 이슈가 반영되어 상승을 주도했다.

 

결론

1. 회사의 실적에 특별한 개선이 없었다
2.  사업 모델이 시장을 주도하지 못한다.
3. 이번 이슈의 혜택은  매우 한정적이다. (기간, 경쟁)
4. 자사의 모델도 경쟁이 치열하다
5. 세종텔레콤 인수는 인수 조건에 따라 달라진다
6. 좋은 조건으로 인수해도 총판시장의 큰손역할 한정
7. 이것의 증거는  맨 처음 25년 차트가 말해준다.

따라서 개인 투자자는 2-3회 있을 등락을 이용해

이익을 취하고 빠져나오는 것이 현명할 듯합니다.

 

항상 성공 투자하세요.

 

투자는 본인의 판단하에 하시고 본인이 책임을 집니다.

 

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